5747∶1 疫情及资本搅局，巴西雷亚尔兑美元创新低
今年3月16日，巴西股汇两市震荡，该国货币雷亚尔兑美元的汇率首次破5。之后跌势并未止步，到4月25日，巴西雷亚尔兑美元汇率报5.5905，盘中一度至1美元兑5.747雷亚尔，再次刷新历史低点。
除了巴西雷亚尔外，今年以来，新兴市场国家货币兑美元的汇率都出现了不同程度贬值。《每日经济新闻》记者从采访中了解到，造成这一局面的具体原因，除了疫情冲击外，还包括美元升值、本国经济结构相对脆弱、外部资本投机套利等因素。
土耳其里拉汇率下破6.9
在年初的1月3日，巴西雷亚尔兑美元汇率还收于4.0667，而从历史表现来看，这一数据从未破5。但在今年3月16日，这一纪录被打破。此后，巴西雷亚尔汇率跌势并未止步，4月25日再次刷新历史低点，当天巴西雷亚尔兑美元报5.5905，盘中一度至5.7470。
就在此前不久的3月23日，巴西中央银行宣布，将定期存款准备金率从25％下调至17％。预计到3月30日，这项政策将向金融市场总共释放资金680亿雷亚尔。巴西央行表示，这是为增加国内金融体系流动性实施的临时政策。
不仅仅是巴西，今年以来，多个新兴市场国家货币兑美元汇率出现不同程度贬值，特别是进入3月份，疫情开始在全球肆虐，上述货币的贬值也开始加速。
南非兰特兑美元的汇率今年以来一路走低，在今年4月6日出现19.3453的报价，为近5年来最低。截至4月25日收盘，南非兰特兑美元报价19.0211，振幅超过2％。兑美元的汇率较年初已跌超30％。
南非兰特汇率的贬值加速，就是出现在3月后。在3月27日，国际评级机构穆迪还下调了南非的主权信用评级，评级展望为“负面”。穆迪在声明中说，由于财政状况不断恶化，结构性增长十分缓慢，决定将南非的主权信用评级从Baa3降至Ba1。
穆迪表示，受新冠肺炎疫情迅速扩散影响，全球经济前景黯淡，这将加剧南非在经济和财政方面所面临的挑战。此外，南非内部还面临投资信心持续不足、劳动力市场结构持续僵化等问题。
除了巴西雷亚尔、南非兰特外，土耳其里拉、智利比索、墨西哥比索等新兴市场国家货币兑美元汇率均出现贬值。
4月15日，土耳其里拉兑美元汇率一度破6.9，创下自2018年8月来的最低。而从其汇率走势可以看出，自从3月11日土耳其报告首例新冠肺炎病例以来，里拉一直在震荡中贬值。
土耳其卫生部长当地时间4月23日表示，土耳其当天新增新冠确诊病例3116例，累计确诊10.179万例，成为欧美以外确诊人数最多的国家。
智利比索兑美元的汇率同样创下近年来历史新低。而该国卫生部4月24日发布的数据显示，智利的疫情尚未迎来峰值。截至当地时间23日21时，该国新冠确诊病例比前一日增加494例，累计确诊12306例。智利总统皮涅拉4月24日表示，新冠疫情将长期存在，人们必须学习适应同新冠疫情共处的“新常态”。
受疫情蔓延和油价暴跌等因素影响，墨西哥金融市场也受到冲击。今年4月，墨西哥比索兑美元汇率跌至历史新低，股市主要股指创下近10年来最低收盘点位。
4月6日，墨西哥比索兑美元盘中报价一度到了25.7782，较年初累计贬值超过30％，创下历史新低。
在国际货币基金组织日前发布的新一期《世界经济展望报告》中，预测2020年墨西哥经济将萎缩6.6％。墨西哥卫生部4月21日宣布，该国新增确诊病例729例，累计确诊9501例。墨西哥政府当天宣布进入疫情传播第三阶段，即快速增长阶段。
多因素致货币贬值
多个新兴市场国家货币贬值，因素众多，比如受到美元升值和新兴市场国家本身经济结构的影响。
今年以来，美元指数大起大落，年初还在97上下，进入2月后一路走高，在2月20日盘中一度突破99.9关口，之后又一路向下，3月9日还曾一度跌破95。疫情在全球范围蔓延后，受到恐慌情绪影响，美元作为避险资产被投资人看好，美元指数一路走高，一度突破103。随后，美元指数开始回落，但整体保持在98以上水平。
中国外汇投资研究院院长、独立经济学家谭雅玲告诉记者，因为新兴市场国家的货币基本上是跟美元挂钩的，所以受到的影响是一个反关联关系。美元要是升值的话，所有新兴市场的货币都会贬值，关联因素是非常重要的，而且也是不可抗的。这种现象，还是跟整个市场的机制和结构性的对接有比较大的关系。
对这点，民生银行首席研究员温彬也告诉记者，近期，美元指数出现了上涨，在美元指数上涨的背景下，新兴市场国家货币也出现了被动贬值。
两人还同时提到了新兴市场国家的内部因素。
谭雅玲向记者表示，发达国家的经济体系相对完整和高效，而新兴市场国家基本上都有短板，整个经济的生态和形式不是非常健全。每一个新兴市场国家，侧重方面都比较突出，所以新兴市场国家在货币不稳定的时候，贬值的概率偏大。它很难像发达国家那样，即便有大幅度的经济滑坡，但经济本质还是非常好的。
温彬则分析道：这次在疫情冲击下，一些国家的货币也出现了较大幅度贬值，主要还是因为部分新兴市场国家的自身经济特点。这主要体现在两个方面：一是它们存在较大的财政赤字；更主要的是它们的进出口贸易通常为逆差。这就是所谓的“双逆差”国家——即财政赤字和贸易赤字。“双逆差”的新兴市场国家，更容易受到危机的冲击和影响。
今年以来，疫情蔓延，全球受波及。疫情的肆虐也成为新兴市场国家货币贬值的导火索。
谭雅玲告诉记者，新兴市场国家相较来说，可能受疫情影响的情况更明显。因为疫情蔓延，可能出现封关、封国，新兴市场国家对外依存度很大，更需要国际市场和与其他国家在贸易、商务、投资方面的关联。所以如果封关、封国，则它们受到的冲击会更大。
除了美元升值、自身经济结构、疫情冲击外，外部资本的套利也是新兴市场国家货币贬值的原因之一。
谭雅玲告诉记者，近年来，新兴市场国家是对冲基金——也就是投机套利者主要攻击的目标。新兴市场国家的利率相对较高，像阿根廷已经多次调整利率，但是利率水平还是在7％～9％，土耳其、巴西、墨西哥这些国家的利率，相对发达国家来说也要更高。作为投机套利的对象，它的空间和条件都是比较好的。
温彬在采访中也提到了外部资本进入的因素。他告诉《每日经济新闻》记者，通常新兴市场国家经济体的金融市场是开放的，所以跨境资本很容易进出。再叠加它经济本身结构的脆弱性，所以往往一发生危机就容易受到比较明显的冲击。最直接的表现是货币出现明显贬值，而这些国家为了应对货币贬值，被迫不下调或提高利率。
来源：每日经济新闻
巴西农产品争相来华寻商机 人民币结算或成“新推手”
21世纪经济报道记者 陈植 上海报道
随着中国-巴西农业贸易规模持续扩大，越来越多巴西农产品纷纷前往中国寻求商机。
近日，在巴西农业和畜牧业联合会（CNA）组织下，MASTERINT、Lamberhoney、Apis Nativa、Jalles、Petruz Açaí等10多家巴西农产品企业主前往中国磋商业务合作，这些企业的农产品涵盖蜂蜜、有机糖、巴西莓与坚果。
“我们还带来了巴西特有的甘蔗酒。”巴西农业和畜牧业联合会贸易分析顾问Pedro Rodrigues接受本报记者专访时表示。
在他看来，随着中国-巴西两国经贸关系日益紧密，双边农产品贸易不应局限在大豆、玉米、棉花、咖啡等大宗商品，巴西价廉物美的坚果、巴西莓、有机糖、蜂蜜等农产品同样在中国市场具有广阔的发展空间。
记者注意到，在由巴西农业和畜牧业联合会等机构组织的中巴建交50周年经贸研讨会现场，出现了多家中资银行的身影。这些银行跨境业务部门人员一面与巴西农产品企业沟通，推介贸易资金结算、贸易融资、汇率风险对冲解决方案等综合金融服务，一面积极牵线搭桥，为这些巴西农产品企业进入中国市场寻找电商营销、物流等合作伙伴。
一位与会的中资银行跨境业务部人士向记者透露，通过市场调研，他们发现随着中国民众日益关注健康饮食，巴西有机糖、蜂蜜、坚果等农产品在中国或许拥有较大发展空间，因此他们在涉足中巴大豆、咖啡等传统大宗商品贸易融资与资金结算后，也准备将相关跨境金融服务扩展到巴西其他农产品领域。
“对于众多计划进入中国市场的巴西农产品企业而言，如何让资金按时到账、能否有效解决汇率风险、是否获得贸易融资扩大中方采购规模，肯定是他们高度关注的金融问题。”他告诉记者。
记者注意到，随着中国巴西积极推进双边贸易本币结算，部分巴西农产品企业已对人民币结算产生兴趣。
一位与会的巴西农产品企业主告诉记者，通过人民币结算，他们或许能吸引到更多中国买家，进一步扩大中国市场销售规模。
他承认，巴西农产品企业能否便捷地将收到的人民币用于采购其他产品，很大程度影响着他们使用人民币结算的意愿
记者获悉，在巴西，已有银行获批开展人民币与巴西雷亚尔的直接兑换，为中国巴西拓展农产品贸易人民币结算构筑良好基础。这让巴西农业和畜牧业联合会（CNA）相信巴西农产品进军中国市场拥有更广阔的发展空间。
巴西农业和畜牧业联合会国际关系顾问Rosi Bandera向记者透露，当前CNA正推动更多巴西农产品走出国门，中国庞大人口与市场规模将是巴西农产品“国际化”的重要方向。未来CNA将组织更多巴西农产品企业到中国磋商业务合作同时，欢迎更多中国企业前往巴西考察当地农业，促进彼此加深农产品贸易合作。
中资银行协力助推更多巴西农产品入华
近日，巴西-中国企业家委员会（CEBC）发布最新统计数据显示，2024年前四个月，中巴双边贸易额达到515亿美元，继续呈现稳步增长的态势。这背后，两国农产品贸易规模不断扩大“功不可没”。
具体而言，在巴西对华出口的商品里，大豆、牛肉、棉花等农产品出口规模依然保持较快增长。其中，巴西棉花对华出口额与出口量在今年前4个月分别增长1295%和1288%，成为巴西对华出口第六大产品。
Pedro Rodrigues向记者分析说，巴西农产品对华出口规模持续较快增长，主要受多重因素影响，一是俄乌冲突导致乌克兰农产品出口受限，令中国相应增加了巴西农产品采购；二是中国放宽对巴西玉米等农产品的进口限制，带动巴西对华相关农产品出口增加；三是巴西相对发达的农业科技、充足且优质的土地资源、适宜农业发展的气候条件令农产品产量相对稳定；四是巴西部分农产品品质较高，比如巴西大豆的蛋白质含量相对较高，特别适合用于饲料。
他透露，随着巴西对华农产品出口持续增加，巴西农业和畜牧业联合会（CNA）正致力于推动巴西新鲜水果、坚果、有机糖、蜂蜜等其他农产品进入中国市场。
“目前，我们正积极推进Agro.BR计划，一方面增加巴西农产品出口的品类，另一方面协助更多巴西农产品企业打开国际市场，尤其在中国电商产业蓬勃发展，我们正推动巴西更多农产品通过电商渠道进入中国千家万户。”Pedro Rodrigues透露。
随着巴西农产品企业争相来华寻求商机，中资银行也积极提供跨境贸易资金结算、汇率风险对冲解决方案、贸易融资等金融服务，抓住新的业务拓展机会。
多位中资银行跨境业务部人士向记者透露，通过与巴西农业和畜牧业联合会（CNA）沟通，他们一方面能了解巴西各地农产品品质与市场竞争力，另一方面也能寻找有望在中国市场实现业务较快增长的巴西农产品企业提供相关跨境贸易金融服务。
记者多方了解到，当前巴西农产品企业进入中国的主要顾虑，除了资金高效结算与汇率风险对冲，还有关税、能否找到合适可靠的营销渠道与合作伙伴，品牌商标是否被“抢先注册”等，中资银行机构也在积极寻找相关业务合作机构提供配套服务，帮他们“排忧解难”。
Rosi Bandera表示，为了解决这些顾虑，巴西农业和畜牧业联合会（CNA）正积极联合中国金融机构与其他业务合作伙伴，共同着手解决巴西农产品进入中国市场所面临的政策、市场环境、营销推广策略、资金结算、物流仓储、贸易融资、汇率风险对冲等一系列挑战。
值得注意的是，随着中巴农业贸易规模持续增长，不少中国资本正开始计划在巴西投资农业项目，
Pedro Rodrigues对此表示，根据巴西相关政策法规，外国人不能直接购买土地。所以不少海外资本在巴西开展的农业投资项目，主要采取与当地农民或农业公司合作方式，且境外资本主要与巴西当地大型农业公司与农户合作。
他指出，当前越来越多中国资本正增加巴西的基础设施领域投资，包括发电与能源运输基础建设，此举有助于当地农业公司与农户更好地开展机械化耕种，同样能分享两国农业贸易持续增长红利。
人民币结算“空间广阔”
随着中国-巴西积极探索双边贸易本币结算，两国农产品贸易人民币结算的空间有多大，颇受市场关注。
记者了解到，目前多数中国企业在巴西采购大豆等农产品，仍以美元结算为主。
一位豆粕加工企业财务负责人向记者指出，他们每年通过代理机构从巴西进口12船大豆，基本以美元结算为主。由于近年人民币兑美元汇率波动加大，企业无形间承受越来越高的汇率风险。
“面对人民币兑美元汇率上下波动幅度加大，目前我们只能采取一条船押汇美元，一条船押汇人民币，反复交替操作的做法，力争能降低汇率波动风险。”他告诉记者。若未来企业可以采取人民币结算巴西大豆进口采购费用，企业不但没有汇率风险之忧，还能进一步加大巴西大豆采购力度。
Pedro Rodrigues向记者直言，若人民币国际化进程持续令人民币成为更能广泛使用的国际货币，中国-巴西农业贸易环节的人民币结算比例将会随之持续上升。
“目前一个比较实际的挑战是，不少巴西农业公司也担心自己收到人民币款项后，没有办法继续使用人民币采购其他产品。”他指出。
记者了解到，已有银行在巴西获准开展人民币与巴西雷亚尔的直接兑换，无形间为两国农产品贸易人民币结算奠定良好基础。
多位需采购巴西大豆的中国企业主告诉记者，受人民币融资利率低于美元等因素影响，他们正计划先获得人民币贷款，再通过境外合作银行兑换成巴西雷亚尔，用于采购巴西农产品。如此他们既能规避二次换汇（人民币先兑换成美元、美元再兑换成巴西雷亚尔）的汇率风险，又能加快付款效率，进一步加深与巴西农业公司的业务合作关系。
随着中国巴西持续推进双边贸易本币结算，人民币结算有望成为促进两国扩大农业贸易规模的“新推手”。尤其是巴西相关部门发现通过农业贸易获取人民币后，可以更便捷地从中国采购汽车以及零配件、新能源产品、基建设备等产品，将进一步推动人民币在巴西扩大使用范畴，为两国深化双边贸易本币结算创造更良好的环境。
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巴西农产品争相来华寻商机 人民币结算或成“新推手”
随着中国巴西农业贸易规模持续扩大，越来越多巴西农产品纷纷前往中国寻求商机。
近日，在巴西农业和畜牧业联合会（CNA）组织下，MASTERINT、Lamberhoney、Apis Nativa、Jalles、Petruz Açaí等10多家巴西农产品企业主前往中国磋商业务合作，这些企业的农产品涵盖蜂蜜、有机糖、巴西莓与坚果。
“我们还带来了巴西特有的甘蔗酒。”巴西农业和畜牧业联合会贸易分析顾问Pedro Rodrigues接受本报记者专访时表示。
在他看来，随着中国巴西两国经贸关系日益紧密，双边农产品贸易不应局限在大豆、玉米、棉花、咖啡等大宗商品，巴西价廉物美的坚果、巴西莓、有机糖、蜂蜜等农产品同样在中国市场具有广阔的发展空间。
记者注意到，在由巴西农业和畜牧业联合会等机构组织的中巴建交50周年经贸研讨会现场，出现了多家中资银行的身影。这些银行跨境业务部门人员一面与巴西农产品企业沟通，推介贸易资金结算、贸易融资、汇率风险对冲解决方案等综合金融服务，一面积极牵线搭桥，为这些巴西农产品企业进入中国市场寻找电商营销、物流等合作伙伴。
一位与会的中资银行跨境业务部人士向记者透露，通过市场调研，他们发现随着中国民众日益关注健康饮食，巴西有机糖、蜂蜜、坚果等农产品在中国或许拥有较大发展空间，因此他们在涉足中巴大豆、咖啡等传统大宗商品贸易融资与资金结算后，也准备将相关跨境金融服务扩展到巴西其他农产品领域。
“对于众多计划进入中国市场的巴西农产品企业而言，如何让资金按时到账、能否有效解决汇率风险、是否获得贸易融资扩大中方采购规模，肯定是他们高度关注的金融问题。”他告诉记者。
记者注意到，随着中国巴西积极推进双边贸易本币结算，部分巴西农产品企业已对人民币结算产生兴趣。
一位与会的巴西农产品企业主告诉记者，通过人民币结算，他们或许能吸引到更多中国买家，进一步扩大中国市场销售规模。
他承认，巴西农产品企业能否便捷地将收到的人民币用于采购其他产品，很大程度影响着他们使用人民币结算的意愿。
记者获悉，在巴西，已有银行获批开展人民币与巴西雷亚尔的直接兑换，为中国巴西拓展农产品贸易人民币结算构筑良好基础。这让巴西农业和畜牧业联合会（CNA）相信巴西农产品进军中国市场拥有更广阔的发展空间。
巴西农业和畜牧业联合会国际关系顾问Rosi Bandera向记者透露，当前CNA正推动更多巴西农产品走出国门，中国庞大人口与市场规模将是巴西农产品“国际化”的重要方向。未来CNA将组织更多巴西农产品企业到中国磋商业务合作同时，欢迎更多中国企业前往巴西考察当地农业，促进彼此加深农产品贸易合作。
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具体而言，在巴西对华出口的商品里，大豆、牛肉、棉花等农产品出口规模依然保持较快增长。其中，巴西棉花对华出口额与出口量在今年前4个月分别增长1295%和1288%，成为巴西对华出口第六大产品。
Pedro Rodrigues向记者分析说，巴西农产品对华出口规模持续较快增长，主要受多重因素影响，一是俄乌冲突导致乌克兰农产品出口受限，令中国相应增加了巴西农产品采购；二是中国放宽对巴西玉米等农产品的进口限制，带动巴西对华相关农产品出口增加；三是巴西相对发达的农业科技、充足且优质的土地资源、适宜农业发展的气候条件令农产品产量相对稳定；四是巴西部分农产品品质较高，比如巴西大豆的蛋白质含量相对较高，特别适合用于饲料。
他透露，随着巴西对华农产品出口持续增加，巴西农业和畜牧业联合会（CNA）正致力于推动巴西新鲜水果、坚果、有机糖、蜂蜜等其他农产品进入中国市场。
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Pedro Rodrigues对此表示，根据巴西相关政策法规，外国人不能直接购买土地。所以不少海外资本在巴西开展的农业投资项目，主要采取与当地农民或农业公司合作方式，且境外资本主要与巴西当地大型农业公司与农户合作。
他指出，当前越来越多中国资本正增加巴西的基础设施领域投资，包括发电与能源运输基础建设，此举有助于当地农业公司与农户更好地开展机械化耕种，同样能分享两国农业贸易持续增长红利。
人民币结算“空间广阔”
随着中国巴西积极探索双边贸易本币结算，两国农产品贸易人民币结算的空间有多大，颇受市场关注。
记者了解到，目前多数中国企业在巴西采购大豆等农产品，仍以美元结算为主。
一位豆粕加工企业财务负责人向记者指出，他们每年通过代理机构从巴西进口12船大豆，基本以美元结算为主。由于近年人民币兑美元汇率波动加大，企业无形间承受越来越高的汇率风险。
“面对人民币兑美元汇率上下波动幅度加大，目前我们只能采取一条船押汇美元，一条船押汇人民币，反复交替操作的做法，力争能降低汇率波动风险。”他告诉记者。若未来企业可以采取人民币结算巴西大豆进口采购费用，企业不但没有汇率风险之忧，还能进一步加大巴西大豆采购力度。
Pedro Rodrigues向记者直言，若人民币国际化进程持续令人民币成为更能广泛使用的国际货币，中国巴西农业贸易环节的人民币结算比例将会随之持续上升。
“目前一个比较实际的挑战是，不少巴西农业公司也担心自己收到人民币款项后，没有办法继续使用人民币采购其他产品。”他指出。
记者了解到，已有银行在巴西获准开展人民币与巴西雷亚尔的直接兑换，无形间为两国农产品贸易人民币结算奠定良好基础。
多位需采购巴西大豆的中国企业主告诉记者，受人民币融资利率低于美元等因素影响，他们正计划先获得人民币贷款，再通过境外合作银行兑换成巴西雷亚尔，用于采购巴西农产品。如此他们既能规避二次换汇（人民币先兑换成美元、美元再兑换成巴西雷亚尔）的汇率风险，又能加快付款效率，进一步加深与巴西农业公司的业务合作关系。
随着中国巴西持续推进双边贸易本币结算，人民币结算有望成为促进两国扩大农业贸易规模的“新推手”。尤其是巴西相关部门发现通过农业贸易获取人民币后，可以更便捷地从中国采购汽车以及零配件、新能源产品、基建设备等产品，将进一步推动人民币在巴西扩大使用范畴，为两国深化双边贸易本币结算创造更良好的环境。
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