具有科技感的背景中资科技股崛起的背景

用户投稿 2025年09月24日 19:20:02 22 0

中资科技股崛起的背景

　　2025年中资科技股成为领涨全球的一股力量，引发了诸多外资机构的关注，甚至开始将美股科技的七巨头和中资科技公司进行了对比，这个地位是非常高了。而对股民来说，科技股从来都是又爱又恨的板块，爱的是其涨起来的弹性巨大，恨的是跌起来更猛，甚至一跌就是4年。那么，我们梳理中资科技股崛起的大背景，以及周期特点，还有博弈中的相关思路与策略，供大家参考。

中资科技股崛起的背景 　　美股七姐妹是最近十几年美股强势的关键力量；而进入到2025年，deepseek的横空出世，让资金重新评估了中资科技股的价值，因此有了八巨头、十巨头之说，无论是什么，我们可以注意到阿里股价上涨了近50%，小米上涨了40%、腾讯上涨了20%，而且相比于2024.9.24行情靠单纯放水，2025年中资科技股是有业绩支撑的 。

　　自2020年以来，中国大型科技公司研发和资本支出占收入的比例持续下降。相比之下，美股七巨头则大幅增加了在工程研发和半导体领域的支出，借此在AI热潮加速之际获得显著优势。 而如今deepseek降低了人工智能的入局门槛，这样我们就看到了阿里未来3年将投资3800亿元的大手笔，中资科技公司开始发力扩大AI业务。

　　那么，梳理这一波行情的因素，有一些是明牌，有一些则是偶发因素。明牌是来自于9.24行情放水，南向资金、央行资金持续流入，这是非常关键的。 以前我们都觉得港股是由海外资金来定价的，而如今来看则发生了很大变化。如海外主动型基金是持续撤离的，而海外被动基金的配置增加，再平衡因素明显；应对地，我们看到南向资金则是疯狂流入，尤其是2024年开始，斜率突然加大，总量接近4万亿港元，占比45-50%左右。

　　港股跌了近4年，9.24止跌反弹后又跌回低点，资金有了明显配置。 如对险资来说，港股上的红利资产，股息率比A股高那么多，肯定先去港股扫货，毕竟对于机构来说，在港股和A股上都要交红利税和资本利得税，自然是哪里的估值低，就买哪里的。随后则是中资科技股的实质因素，阿里、腾讯等都是A股没有的品种，是中资科技股的领军者，自然受到资金的青睐。

　　而更为关键的是央行的发力，2025年1月，央行就提到了要提高外汇储备在香港资产的配置比例，这个带动作用太强了。港股是一个离岸市场，往往只有在美联储降息周期，且国内经济走强时，才会得到资金灌溉，如今大量南向资金，直接改变了这一因素，也带来了港股的估值中枢重回价值。这些都是明牌，而是真正的导火索，或者说是之前超预期的因素就是deepseek的出现，直接大幅降低了人工智能领域的入局门槛，让市场看到了中资科技股的希望，这个可以说彻底吹响了中资科技股反攻的号角。之前4年有多压抑，如今就有多豪放，而这个也恰恰说明了科技股周期的残酷，股民该如何储备策略，以及找到合理的博弈思路？接下来对此做一个详解。